Digital Currency Group (DCG) đã công bố một lá thư cho các nhà đầu tư để làm rõ tình hình tài chính của mình thời gian qua.
Theo ghi nhận của BeInCrypto, bên cạnh thông tin tài chính được công bố, DCG cũng cung cấp trang web về các khoản vay liên giữa nó và công ty con Genesis Global Capital. Theo đó, tập đoàn này tiết lộ rằng họ hiện có khoảng 2 tỷ USD tiền nợ. Đáng chú ý là hầu hết trong số nợ đó là các khoản vay liên công ty.
Cụ thể, các khoản vay được Digital Currency Group nhắc đến trong thông báo lần này là 575 triệu USD đến hạn vào năm 2023 và một kỳ phiếu (Promissory Note) 1.1 tỷ USD khác đến hạn vào năm 2032 cho Genesis. Công ty cũng nhận được một khoản tín dụng trị giá 350 triệu USD từ một nhóm do Eldridge lãnh đạo.
Đi sâu hơn vào tình hình tại Digital Currency Group, CEO của Lumida Wealth Ram Ahluwalia đã giải thích những gì mà lá thư tập đoàn này gửi cho các nhà đầu tư tiết lộ về sức khỏe tài chính của DCG.
GBTC của Digital Currency Group có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp
Như BeInCrypto đã chia sẻ ở trên Digital Currency Group có một khoản vay 575 triệu USD đến hạn vào năm 2023 từ Genesis. Ahluwalia cho biết DCG có thể đã sử dụng tài sản nắm giữ là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) của mình làm tài sản thế chấp để nhận khoản vay đầu tiên từ Genesis. Công ty đã mua 778 triệu USD cổ phiếu GBTC từ tháng 3/2021 – tháng 6/2022. Genesis Trading đóng vai trò hỗ trợ chính trong thương vụ này. Và khi 3AC phá sản, DCG đã ngừng động thái mua GBTC này của mình.
Digital Currency Group đã liều lĩnh đặt cược vào việc mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV – Net Asset Value) sẽ sớm kết thúc. Cách làm này cũng tương tự như hành động mà 3AC đã làm trước đó. Điểm chung nữa ở đây là Genesis Lending đã hỗ trợ vốn cho cả DCG và 3AC trên cùng một giao dịch. GBTC ở mức chiết khấu so với NAV từ 7% – 30% trong thời gian đó.
Sự sụp nổ của 3AC ảnh hưởng đến DCG và Genesis như thế nào?
Đương nhiên, thực tế đã không như Digital Currency Group và 3AC tính toán. Họ phải đối mặt với việc giá trị GBTC giảm. Điều này đến từ 2 nguyên nhân chính. Một là sự sụt giảm giá trị của Bitcoin. Và cũng chính điều này đã khiến mức chiết khấu của GBTC so với NAV tăng lên đến 45%. 3AC đã từng là người nắm giữ GBTC lớn nhất. DCG đã đặt một số hoặc tất cả lượng GBTC này khi họ mở lệnh ký quỹ. Và khi càng nhiều GBTC trượt giá, đòn bẩy của DCG càng tăng.
Khi 3AC sụp đổ, điều đó cũng có nghĩa là quỹ đầu cơ của Shu Zhu (hiện đang lẩn trồn) đã không có tài sản thế chấp để trang trải khoản vay từ Genesis. Trên thực tế, 3AC đã có khoản thiếu hụt lên đến 462 triệu USD. Để ngăn Genesis Lending mất khả năng thanh toán, Digital Currency Group đã tham gia trợ giúp. Nó cũng nắm quyền kiểm soát một số cổ phiếu GBTC của 3AC, nếu không muốn nói là tất cả. Tất cả các mô hình này cho thấy rằng DCG đã sử dụng quá mức trên GBTC và với việc tăng mạnh tỷ lệ chiết khấu so với NAV, rất khó để công ty cân bằng được tỷ lệ đòn bẩy.
Tuy nhiên, Digital Currency Group đã làm điều đó dựa trên phần thu nhập của mình và việc bán lượng GBTC nắm giữ. Đương nhiên, với việc giá GBTC giảm mạnh với với NAV thì công ty sẽ phải chịu những khoản lỗ đáng kể. Giá trung bình mà nó trả cho cổ phiếu này là 24 USD. Và tại thời điểm đó, mỗi GBTC đang giao dịch ở mức 9 USD.
DCG vẫn mạnh
Ahluwalia lưu ý rằng bất chấp những thách thức này, Digital Currency Group nguồn lực cần thiết để xử lý các khoản lỗ này. Nói cách khác là nó khó có khả năng bị phá sản. Nhưng anh chỉ ra rằng DCG sẽ phải sớm tăng vốn chủ sở hữu mới và hy vọng rằng giá trị của Bitcoin không giảm thêm nữa trong tương lai.
Với tình hình của Digital Currency Group, chúng ta đang dần thấy những móc nối ngầm trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Và điều này là cần thiết để có quy định để đảm bảo tính minh bạch hơn.
Theo BeInCrypto
